[投資] 名人語錄

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巴菲特
在1969年曾說過:「我是15%的費舍和85%的格雷厄姆的結合」
價值投資的精髓在於“安全邊際”,價值投資並不等於長期持有

菲利普·費舍(Philip A. Fisher)
成長股價值投資策略之父,他的投資哲學是尋找能夠成長、再成長的公司股票,而且以合理的價格買進後,幾乎不再賣出。

傑西‧李佛摩(Jesse Livermore)
他的交易系統的精華,是以研究大盤趨勢為基礎。一定要等到大盤上漲時,才開始買進,或者在大盤下跌時,才開始放空。Livermore說世界上最強、最真實的朋友,那就是大盤趨勢。當市場猶疑不決或是上下振蕩的時候,Livermore總是呆在場外。Livermore不遺餘力地一再重復這些原則:一廂情願的想法必須徹底消除;假如你不放過每一個交易日,天天投機,你就不可能成功;每年僅有廖廖可數的幾次機會,可能只有四五次,只有這些時機,才可以允許自己下場開立頭寸;在上述時機之外的空當裏,你應該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動。

在華爾街或在股票投機中,沒有什麽新的東西。過去發生的事情在將來會一而再,再而三地發生。這是因為人的本性不會改變,正是以人的本性為基礎的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點。

巴魯克
“如果投機者一半的時間是正確的,他很幸運。假如一個人意識到他所犯的錯誤,並且立即放棄虧損,那麽,他在10次中做對了3或4次,就可以為他帶來財富。”

是川銀藏
是川認為,投資股票賣出比買進要難得多,買進的時機抓得再準,如果在賣出時失敗了,還是賺不了錢。而賣出之所以難是因為一般不知道股票會漲到什麽價位,因此便很容易受周圍人所左右,別人樂觀,自己也跟著樂觀,最後總是因為貪心過度,而錯失賣出的良機。

[名人] 彼得·林奇

ref:wikipedia.org

在彼得·林奇出任麥哲倫基金(Magellan Fund)的基金經理人的13年間,麥哲倫基金管理的資產由2,000萬美元成長至140億美元,基金投資人超過100萬人,成為富達的旗艦基金,基金的年平均複利報酬率達29.2%。


投資哲學


  • 林奇喜歡積少成多,即使是很少的利潤也不拒絕。林奇喜歡每天作一些小決定,而不是每年作幾個大決定。他覺得每天作一些小決定所發生的錯誤損失,要比一下子作幾個大決定所發生的錯誤損失少得多。
  • 他認為市場有效率理論是荒唐的。
  • 鬚鯨般的投資方式:鬚鯨先不加選擇地、快速地大量地吞食海洋生物,然後通過鯨鬚選擇很少的部分留下來,其餘的則排除出去。林奇在看到投資機會時,也是先買一大批股票,然後經過研究,最終選擇一小部分股票繼續持有,其餘的則全部賣出。
  • 「雞尾酒會」理論:
    • 當某一股票市場一度看跌,而同時又無預期其會看漲時,縱使股市略有上升,人們也不願談論股票問題,我們稱這一時期為第一階段。在這一階段,如果有人慢慢地走過來,問我從事何種職業,而我回答說「我從事共同基金的管理工作」,來人會客氣地點一下頭,然後扭頭離去。假如他沒有走,他會迅速地轉移話題,講凱爾特人玩的遊戲,即將到來的大選,或者乾脆說天氣。過一會兒,他會轉到牙科醫生那兒,說說牙床充血什麼的。當有10個人都情願與牙醫聊聊牙齒保健,而不願與管理共同基金的人談股票時,股市就可能漲。
    • 在第二階段,在我向搭訕者說明我的職業後,他可能會和我交談長一點,聊一點股票風險等。人們仍不大願談股票,此間股市已從第一階段上漲了15%,但無人給予重視。
    • 到了第三階段,股市已上漲了30%,這時多數的雞尾酒會參加者都會不理睬牙醫,整個晚會都圍著我轉。不斷有喜形於色的人拉我到一邊,向我詢問該買什麼股票,就連那位牙醫也向我提出了同類問題,參加酒會的人都在某種股票上投入了錢,他們都興緻勃勃地議論股市上已經出現的情況。
    • 在第四階段,人們圍在我身邊,這次是他們建議我應當買什麼股票,向我推薦三四種股票。隨後幾天,我在報紙上發現他們推薦的股票都已經漲過了。當鄰居也建議我買什麼股票時,正是股市已達到峰顛、下跌就要來臨的準確信號。」
    • 「雞尾酒會」理論並不是「放之四海而皆準」的理論,林奇也提醒人們對這種理論的態度應當是各取所需,切忌盲目迷信。

[投資] 看不懂休息也沒有關係

控制好你的資金,只做看得懂的盤,懂多少就做多少,看不懂休息也沒有關係,總有等到你看得懂的時候。